一季度软泡产业链三大首要的组成原材料价格动摇遍及十分平缓，据卓创盯梢多个方面数据显现，TDI、环氧丙烷和软泡聚醚在一季度的振幅简直都低于20%。

  2019年开年TDI价格堕入底部泥沼，由上图所示，一季度TDI动摇显着较以往平缓，而在此期间TDI两度下探至12500元/吨点位，底部坚固无法穿透。鉴于价格下探至近年来低位，以及跌幅的放平缓相持，在新年前后商场曾发生很多期货买卖，投机需求和下流囤货需求共存。而节后跟着买方发动晚于工厂端，曾导致工厂时间短的库存堆集，从而限制各方关于价格的预期。尔后跟着二月中旬沧化3万吨设备泊车以及三月初连石化工5万吨/年设备泊车检修，标明工厂在亏本状况下出产及销售战略转为保存风格。

  3月第一周TDI商场买卖显着放量，首要根据需求的发动和价格的长时间相持，工厂完结第一次去库存；第二周空头开端大单平空，用于交给3月中下旬空单，令TDI工厂彻底完结库存搬运，部分工厂乃至进入欠货状况。而该两次买卖放量价位在12800-13500元/吨之间。

  实际上在第一次买卖放量呈现时，工厂曾测验拉涨报价，但万华化学未跟进涨势，部分万华系署理和用户解读为万华不赞成价格继续上涨，并由此继续看空。但尔后万华化学体现出彻底相反的操作方向，在3月份第二周上调结算价，并在现货商场中止贱价售货，一起控量接单。尔后国内其他工厂及时跟进，TDI价格进入工厂主导的拉涨行情中。因为4月份空单依然密布，因而在前三周空头并未有会集平仓，但TDI工厂方面要么处于欠货状况，要么因检修留货不出，供给端大幅收紧，提价节奏坚决接连，商场被迫跟进。截止一季度末，TDI国产现货价格收于14200元/吨，同比低57.96%。

  作为海绵主质料的软泡聚醚，其价格历来与PO荣辱与共，而一季度PO和软泡聚醚价格相同处于相对贱价，振幅亦较小。1-2月份PO和软泡聚醚价格不断震动下行，其间PO在3月初再次触及9500元/吨点位，短期修正后进入反弹行情，克复部分跌幅。影响PO价格动摇的重要的要素为设备开停，在PO主力设备呈现暂时泊车的时段，其价格多有活跃体现。但新年假期要素导致整个2月份商场买卖节奏非正常化，价格面上软泡聚醚曾阅历两周横盘收拾。

  3月份PO和聚醚的反弹起伏比较小，在4月税改推进下三月中下旬商场曾发生时间短投机需求，别的相关质料TDI的强势拉涨，亦带动部分海绵用户捎带收购，构成部分需求。

  在与下流用户的触摸中清楚明了，用户在质料储藏方面差异较大，中小型用户多有很多质料储藏，未来参加买卖的志愿较差。而大型用户质料存量偏低，但关于当下TDI价格仍存冲突心思，有博弈体现。而其收购聚醚将多维系刚需战略，短期内无意过量购入。从下流订单状况去看，家具海绵厂家多表明订单量偏低；出口鞋材较好，而内销型鞋材体现略差；轿车绵出产遍及不达观，与轿车产销量连月下滑严密相关；固化剂全体开工率偏低，需求低迷。估计4月份大都用户耗用库存为主，但部分直供大型用户有暂时收购需求，或以刚需小单收购居多，很多囤积志愿不强。

  二季度为软泡聚氨酯产品的传统冷季，但TDI大型设备的检修亦多组织在此期间，4月中旬万华将泊车检修，为期一个月；5月份上海巴斯夫将进行年度例行检修，相同继续4-5周。估计供给面连续偏紧状况，因而对价格依然有必定支撑效果。估计二季度TDI强势最初，但5/6月份依然有触及前期低点的危险。而PO和软泡聚醚在二季度跌破前期低点的危险亦不大，或有震动上行或许。